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人民币即将破7!即使你不出国 也应该配置美元资产
作者:admin  更新时间:2018-10-11

如果你只配置国内资产,现在大概要暗自垂泪了。而那些提早进行全球资产配置的人,特别是配置美股、美元资产的,躺着都赚了一笔“汇率波动金”。
 
 
人民币贬值或将会引发本币资产估值下降,导致金融、地产等相关板块走弱,拖累整体大盘,A股或将伴随下跌;早期从海外涌入国内的资金,因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场;另外,对于中国高净值企业家而言,人民币贬值更会使得投融资成本增加,运营压力增大。  
 
那么在如此风浪之下,国内客户如何分散风险以实现资产的稳步增长?
 
人民币跌破6.9关口  不同鸡蛋放不同篮子
 
尼克松时代的美国财长康纳利曾经说过这样的一句名言:“美元是我的货币,却是你们的难题”。10月10日,人民币对美元中间价报6.9072,离破7只有一步之遥。简单来说,相比于4个月前的6.23,人民币已经累积贬值11.4%,相当于1000万少了114万,持有一定美元资产来做风险对冲刻不容缓。
 
“鸡蛋不要放在同一个篮子里”是大家都懂的道理,但是很多时候投资者太过于看重鸡蛋(资产类型),以至于忽略了篮子(货币)的选择。在看清大势的基础上,还应该有下半句,“把不同鸡蛋放在不同的篮子里”,这就是跨地域、跨币种配置。
 
如果跨币种资产配置做不到位,那么无论在资产类别多元化方面做得多成功,仍无法抵御单一地域、单一货币的系统风险。跨币种的美元配置,本身就是科学配置的一个必要组成部分,也是降风险、提收益这个“免费午餐”的一部分,从这个角度看,美元的长期紧缩、升值可以视为配置之余的额外收获。
 
目前,已有众多优秀投资机构借由投资海外资产去“破局”,突破国内经济“新常态”下优质资产僧多粥少的矛盾局面。
 
“强美元”周期   资产配置有章可循
 
美元本轮牛市已经持续了七年,这要比上世纪八十年代和九十年代的两波大牛市持续时间都更长。从目前来看,美国经济总体仍然强劲,美元强势依然有基本面的支撑;美国股市仍处于高位,美债收益率相对较高也持续吸引了更多境外投资者配置,EPFR数据也显示今年境外资金持续流入美债市场,美元资产的吸引力仍然较高;贸易摩擦争端尚未解决,对全球经济的不确定性还会持续,避险情绪依然利于美元走强;全球货币政策的分化持续,欧央行近期表态偏鸽,而坚持渐进加息的美元,具备更高的吸引力,强美元的逻辑依然成立。
 
前瞻地看,美国经济在2018年、2019年、2020年仍将是以高于潜在增速发展。在美国经济向好,新兴市场动荡的情况下,美元资产配置势在必行。投资者可以通过科学的规划,将资产合理配置于美元现金、美股、美债、美国新兴产业、美国房产等资产类别。
 
而在进行海外美元资产配置之时,第一步要先从现金管理管理做起。建议投资者将资产的20%配置在现金管理和固收,起到打牢基础的作用,就像盖高楼,打好底子才能配置私募股权母基金等上层建筑。
 
客观来说,美国市场制度完善,在隐私保护、私有财产保护、法规构架、监管体系上都非常成熟和健全。这正是中国高净值家庭迫切需要的。通过优秀的投资机构,能够帮助投资者获取更多的优质资产,来获取更稳健的长期投资收益。
 
但是需要注意的是,美元并不是唯一的配置方向,资产配置多元化是不变的法则。
 
从全球资产配置原理而言,多元化资产配置,即分散资产,事实上是免费的午餐。挑选产品时,应该从整体配置来考察,而非单独产品。要看配置里都有什么,将该类资产放入配置组合中是否有贡献;产品本身单独运行时,要考察其投入产出比是否合适。配置海外资产时,要找和中国资产不相关的投资标的,独立考核其收益是优良的,放到国内客户的资产配置里对整个资产组合起到正向作用,最理想的状态是呈负相关关系。
 

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